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铁矿石或挑战前低_期市要闻|松针的作用
作者:新余市思创暖通工贸有限公司 来源:www.jxsichuang.com 发布时间:2015-11-04 10:41:38
铁矿石<a href="http://www.luotian.in" target="_blank">或</a>挑战前低_期市要<a href="http://www.luotian.in" target="_blank">闻</a>

   四大矿山继续扩产,钢厂减产箭在弦上

  

  随着国际四大矿山三四季度增产效果逐步显现,加上钢厂亏损加剧减产在即,铁矿石市场供需矛盾不断积聚,预计后市铁矿石期货将继续向下寻底。

  普氏铁矿石指数振荡回落

  随着“金九银十”落空,尤其钢市不断弱化,钢价再创新低,拖累普氏铁矿指数在60元/吨一线受阻并振荡回落。据我们调查,目前钢厂螺纹钢亏损50?200元/吨不等,而板材更亏损200?400元/吨,部钢厂已经到开始亏现金流的地步。另外,9月我国出口钢材1125万吨,再创新高,钢厂被迫通过出口来转移销售和资金压力,在一定程度上显示国内需求低539a03a8a83e4246093da7c9a224b9d9。

  不过,目前铁矿石1601基差仍维持在高位,这反映出市对未来预期悲观,但大幅贴水也26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e定程度上7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5制下行幅度,我们预计未来铁矿石可能通过现货更大幅补跌方式来修复基差。

  中长期铁矿石供应压力增加

  近期,国际四大矿山相继公布三季度产量9964d30ab69a0051b152cb92dec85d906b66fe5a70a8409238ef1e9e79ec0,除已经达产的FMG三季度产量基本持平外,其他三大矿山产量均创历史新高。同时,FMG三季度C1成本已降至16.9美元/湿吨,环比下降24%,远超市场预期,显示国际四大矿山在扩产降本方面成效显著。我们测算,四季度国际四大矿山铁矿石供应量与三季度持平或小幅增长

  2016年国际四大矿山将继续扩产,加上罗伊山、英美资源合计仍有8000吨左右的产能增量,在铁矿石需求已经见顶的情况下,未来供应压力依然突出,市场势必a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db通过价格进一步下跌来“挤”出其他非主流矿山和国内中高成本矿山。

  钢厂减产势在必行

  9月我国生铁产量为5659万吨,同比下降4.9%;1?9月全国生铁产量为52838万吨,同比下降3.3%。国内生铁产量增速放缓最根本的原因是,下游行业整陷入低迷,对钢材的需求下降。根据Mysteel对163钢厂的最新调查,近半数钢厂高炉有检修,其中高炉开工率为78.73%,高炉产能利率为84.77%,已续四周下降。

  同时,目前盈利钢厂仅剩4.91%,板材生产企业亏损过7月初的水平,钢厂通过降低入炉矿石品位隐性减产的情况常普遍。11月以后,随着北方钢材消费快速下降,钢厂不但将承担大幅亏损,而且更要面临订货压台风威马逊,减产力度料将进一步扩大。

  铁矿石库存仍有上升空间

  “庆节”后,随着港口靠泊情况恢复正常,港口铁矿石库存明显升。四1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85度矿山发货相对正常,港口现货矿供应充裕,其中青PB粉2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b价从期425元/吨降至395元/吨(湿基),后期港口铁矿石库存仍上升的空

  综上所述,我们认为随着钢铁产业链不断恶化,钢厂减产已经箭在弦上,后期铁矿石仍将振荡回落。作上,可逢抛空,在1601合约360?475元/吨逐步建仓50%,止损380元/吨,目标区间为330?340元/吨。

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